Opções de ações zero sum game

Jogo de soma zero.
O que é um 'Jogo de Cero-Soma'
Zero-sum é uma situação na teoria dos jogos em que o ganho de uma pessoa é equivalente à perda de outra, de modo que a mudança líquida de riqueza ou benefício é zero. Um jogo de soma zero pode ter apenas dois jogadores, ou milhões de participantes.
Os jogos de zero-soma são encontrados na teoria dos jogos, mas são menos comuns do que os jogos de soma não-zero. O poker e o jogo são exemplos populares de jogos de soma zero, uma vez que a soma dos montantes vencidos por alguns jogadores equivale às perdas combinadas dos outros. Jogos como xadrez e tênis, onde há um vencedor e um perdedor, também são jogos de soma zero. Nos mercados financeiros, opções e futuros são exemplos de jogos de soma zero, excluindo custos de transação. Para cada pessoa que ganha em um contrato, há uma contraparte que perde.
BREAKING DOWN 'Zero-Sum Game'
Na teoria do jogo, o jogo dos centavos correspondentes é frequentemente citado como um exemplo de um jogo de soma zero. O jogo envolve dois jogadores, A e B, colocando simultaneamente um centavo sobre a mesa. A recompensa depende se os centavos coincidem ou não. Se ambos os centavos são cabeças ou caudas, o Jogador A ganha e mantém o centavo do Jogador B; se eles não combinam, o jogador B ganha e mantém o centavo do jogador A.
Este é um jogo de soma zero porque o ganho de um jogador é a perda do outro. Os retornos para os jogadores A e B são mostrados na tabela abaixo, com o primeiro numeral nas células (a) através de (d) representando a recompensa do jogador A e o segundo desfile do jogador B. Como pode ser visto, o desempate combinado para A e B nas quatro células é zero.
A maioria das outras estratégias populares de teoria dos jogos, como o Dilema do Prisioneiro, Cournot Competition, Centipede Game e Deadlock são soma não-zero.
Os jogos de zero-soma são o oposto de situações de ganha-ganha - como um acordo comercial que aumenta significativamente o comércio entre duas nações - ou situações de perda perdida, como a guerra, por exemplo. Na vida real, no entanto, as coisas nem sempre são tão claras, e os ganhos e as perdas são muitas vezes difíceis de quantificar.
Um equívoco comum de alguns é que o mercado de ações é um jogo de soma zero. Não é, uma vez que os investidores podem oferecer preços de ações para cima ou para baixo, dependendo de vários fatores, como as perspectivas econômicas, as previsões de lucros e as avaliações, sem uma única troca de ações. Em última análise, o mercado de ações está inextricavelmente ligado à economia real, e ambos são ferramentas poderosas de criação de riqueza ao invés de jogos de soma zero.
'Zero-Sum Game' Teoria & amp; Fundo.
A teoria do jogo é um estudo teórico complexo em economia. O trabalho pioneiro de 1944 "Teoria dos Jogos e Comportamento Econômico", escrito pelo matemático americano húngaro John von Neumann e co-escrito por Oskar Morgenstern, é o texto fundamental. A teoria dos jogos é o estudo da tomada de decisão estratégica entre dois ou mais partidos inteligentes e racionais. A teoria, quando aplicada na economia, usa fórmulas matemáticas e equações para prever resultados em uma transação, levando em consideração muitos fatores diferentes, incluindo ganhos, perdas, otimismo e comportamentos individuais.
A teoria do jogo pode ser usada em uma ampla gama de campos econômicos, incluindo economia experimental, que usa experimentos em uma configuração controlada para testar teorias econômicas com mais visão do mundo real. Em teoria, o jogo de soma zero é resolvido através de três soluções, talvez o mais notável seja o Nash Equilibrium, apresentado por John Nash em seu artigo de 1951 intitulado "Jogos não cooperativos". O equilíbrio de Nash afirma que dois ou mais oponentes em o jogo, dado o conhecimento das escolhas dos outros e que eles não receberão qualquer benefício de mudar sua escolha, não se desviará de sua escolha.
'Jogo Zero-Sum' & amp; Economia.
Quando aplicado especificamente à economia, existem múltiplos fatores a serem considerados quando se compreende um jogo de soma zero. O jogo de soma zero assume uma versão de competição perfeita e informação perfeita; Ou seja, ambos os oponentes no modelo têm todas as informações relevantes para tomar uma decisão informada. Para dar um passo para trás, a maioria das transações ou negócios são inerentemente jogos de soma não zero, porque quando duas partes concordam em negociar, eles fazem isso com o entendimento de que os bens ou serviços que eles estão recebendo são mais valiosos do que os produtos ou serviços que eles estão negociando isso, após os custos de transação. Isso é chamado de soma positiva, e a maioria das transações se enquadra nesta categoria.
Opções e negociação de futuros é o exemplo prático mais próximo para um cenário de jogo de soma zero. Opções e futuros são apostas essencialmente informadas sobre o preço futuro de uma determinada mercadoria em um prazo rigoroso. Embora esta seja uma explicação muito simplificada de opções e futuros, geralmente se o preço desse produto aumentar (geralmente contra expectativas do mercado) dentro desse prazo, você pode vender o contrato de futuros com lucro. Assim, se um investidor ganhar dinheiro com essa aposta, haverá uma perda correspondente. É por isso que o comércio de futuros e opções geralmente vem com renúncias para não ser realizado por comerciantes inexperientes. No entanto, os futuros e as opções fornecem liquidez para os mercados correspondentes e podem ser muito bem sucedidos para o investidor ou empresa de direito.
É importante notar que o mercado de ações em geral é muitas vezes considerado um jogo de soma zero, o que é um equívoco, juntamente com outros mal-entendidos populares. Historicamente e na cultura contemporânea, o mercado de ações é muitas vezes equiparado ao jogo, o que definitivamente é um jogo de soma zero. Quando um investidor compra um estoque, é uma parcela de propriedade de uma empresa que dá direito a esse investidor para uma fração dos lucros da empresa. O valor de um estoque pode subir ou diminuir dependendo da economia e uma série de outros fatores, mas, em última análise, a propriedade desse estoque acabará resultando em lucro ou perda que não se baseia no acaso ou na garantia da perda de outra pessoa . Em contraste, o jogo significa que alguém ganha o dinheiro de outro que o perde.
Existem outros mitos desse tipo em relação ao mercado de ações, alguns dos quais incluem: a queda das ações deve subir novamente em algum ponto e as ações que subiram devem cair, bem como que o mercado de ações é exclusivamente para os extremamente ricos.

Opções de ações jogo de soma zero
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O mercado de ações é um jogo de soma zero? [fechadas]
No mercado de ações, tanto a curto quanto a longo prazo, alguém precisa perder para que alguém obtenha lucro? Se não, então, mais fundamentalmente, algo - no sentido mais abstrato - precisa perder valor para que os investimentos de outros ganhem valor?
O mercado de ações é um jogo de soma zero?
Nota: Até agora, recebi algumas respostas, basicamente, explicando que as empresas podem aumentar de forma espontânea a partir do aumento da confiança dos consumidores, mas em um sentido muito mais amplo, isso não resulta em diminuições em outros lugares do sistema? Estou realmente à procura de uma explicação técnica de por que o mercado de ações é ou não é um jogo de soma zero.
fechado como fora do tópico por quid, Dheer, Victor, mhoran_psprep, Nathan L 22 de novembro '16 às 14:45.
Esta pergunta parece ser fora do tópico. Os usuários que votaram em fechar dão essa razão específica: "Questões sobre economia são off-topic, a menos que elas se relacionem diretamente com as finanças pessoais." & ndash; quid, Victor, mhoran_psprep Se esta questão pode ser reformulada para se adequar às regras na central de ajuda, edite a questão.
Não, o mercado de ações e investir em geral não é um jogo de soma zero. Alguns tipos de negócios são zero soma devido à natureza do comércio.
Mas alguém não está necessariamente a perder quando ganha na venda de uma ação ou outra segurança.
Não vou escrever uma tese técnica para sua pergunta. Mas o principal fracasso da idéia de que o investimento é uma soma zero é o fato de uma empresa não participar da transação de suas ações no mercado secundário nem definir o preço.
XYZ Company tem uma nova emissão de ações. Bob e outros investidores compram ações da XYZ Company. A empresa recebe o produto. Bob vende suas ações na XYZ Company para Jenny. Bob recebe o produto. Jenny não está perdendo porque recebeu as ações.
Isto é materialmente diferente dos contratos de negociação de opções. Os contratos de opções são a negociação de risco, um lado do contrato ganha e um lado do contrato perde.
Se você quer acabar com a teoria econômica de que, se Jenny comprou suas ações de Bob, outra pessoa está perdendo o dinheiro de Jenny, você pode fazer isso. Mas isso significaria que, literalmente, cada transação em toda a economia faz parte de um jogo de soma zero (e realmente perde a definição de jogo de soma zero).
O poker é um jogo de soma zero. Todos os jogadores apostam no jogo em quantidades iguais, um jogador recebe todo o dinheiro. E inferno, eu joguei poker e perdi, mas ainda às vezes sinto esse valor recebido na forma de entretenimento.
Você se importaria de adicionar de onde esse valor adicional vem, se não das perdas de outros investidores?
Você perguntou isso em um comentário, mas parece ser a chave para a confusão.
Corporações geram dinheiro (lucros, pagos como dividendos) de vendas. Venda de produtos comerciais por dinheiro. A criação do produto cria valor. Um carro vale mais do que a General Motors paga por seus componentes e insumos, inclusive incluindo trabalho e despesas gerais como insumos. Isso é o que o lucro é: valor agregado. O dividendo é o retorno que o proprietário do estoque obtém para possuir o estoque.
Isso pode ser um pouco confuso no sentido de que algumas ações não pagam dividendos. A teoria é que o preço das ações ainda é baseado nos dividendos futuros (ou no preço de liquidação, que você também poderia considerar um tipo de dividendo). Mas o preço atual baseia-se principalmente na probabilidade de o preço das ações aumentar em vez de quaisquer dividendos esperados durante a propriedade do estoque.
Um comentário chama o exemplo da Berkshire Hathaway. Berkshire Hathaway é um caso estranho. Funciona mais como um fundo mútuo do que uma empresa. Como tal, os investidores preferem que reinvestam o seu dinheiro em vez de pagar um dividendo. Se os investidores querem dinheiro com isso, eles vendem ações para outros investidores. Mas isso ainda não é realmente um jogo de soma zero, pois o estoque aumenta em valor ao longo do tempo.
Existem outras ações que não pagam dividendos. Por exemplo, a Digital Equipment Corporation passou por toda a sua existência sem pagar um dividendo. Incorporou-se à Compaq, pagando aos investidores pela posse do estoque.
No geral, você pode ver isso na medida em que o mercado de ações aumenta em média. Pode ter alguns anos perdidos, mas escolher um período de tempo suficientemente longo, e o mercado aumentará durante o período. Se você vende um estoque hoje, é porque você valoriza o dinheiro mais do que o estoque. Se subir amanhã, é a boa sorte do comprador. Se derrubar, a má sorte do comprador. Mas isso não deveria importar para você. Você queria dinheiro para algo. Você recebeu o dinheiro.
O aumento no mercado de ações em geral é um aumento de valor. É completamente sem relação com perdas de negociação. Ao longo do tempo, os ganhos de negociação superam as perdas comerciais para os investidores como um grupo. Os investidores individuais podem afastar-se disso, mas o ganho global é um valor agregado.
Se a única maneira de ganhar ganhos no mercado de ações era para que alguém pudesse perder, então o mercado de ações não conseguiria subir. Para visualizá-lo como um jogo de soma zero, temos que ignorar as ações em si. Então, cada transação é um pagamento (perda) para uma parte e um recibo (ganho) para o outro. Mas as ações em si têm valor diferente do que pagamos por elas. O valor presente líquido dos pagamentos futuros (dividendos, aquisições, etc.) tem valor intrínseco. É um valor arriscado. Alguns estoques acabarão sem valor, mas, em média, os ganhos superam as perdas.
A partilha é a equidade em empresas que geralmente têm fluxos de receita e / ou potencial para criá-los. Essa receita pode ser usada para pagar dividendos aos acionistas ou para aumentar a empresa e aumentar seu valor.
A maioria das empresas obtém suas receitas de seus clientes e os clientes raramente dão seu dinheiro para uma empresa sem receber algum bem ou serviço em troca.
Embora isso pareça uma questão de macroeconomia e não financeiramente pessoal, deixe-me dar uma chance:
A questão de por que as corporações se formam em um mercado livre ou eficiente é a razão pela qual Ronald Coase recebeu o Prêmio Nobel de Economia de 1991, por seu trabalho desenvolvendo a teoria da empresa.
As corporações organizam quando há custos de transação no mercado livre; as corporações se formam quando é de fato mais eficiente para uma corporação existir do que um número de pequenos produtores contratando um com o outro. Na medida em que as corporações adicionam eficiência a um mercado total, elas não são "soma zero"; a produção líquida aumenta em relação ao que existiria em um mercado de proprietários únicos que teriam custos (como pesquisar os níveis de confiança em contrapartes, conformidade regulamentar, etc.) que não podem suportar se envolver no mesmo nível de transações.
Suponha que todo mundo parasse toda a atividade econômica agora. Não há mais trabalho para os outros, nenhum pagamento, nenhum comércio em espécie ou de outra forma.
A riqueza média seria a mesma? Claro que não. A atividade econômica não é um jogo de soma zero.
A maior parte da nossa atividade econômica é organizada sob a forma de empresas. Se as empresas conseguirem obter mais lucros fazendo coisas úteis de forma mais eficiente, ou quando encontrem novas coisas úteis para fazer lucro, então não só o valor da empresa cresce, mas também a soma total de todas as coisas úteis produzidas na economia. Isso significa que não é soma zero.
Quando os preços das ações aumentam, muitas vezes porque as empresas realmente se tornaram mais valiosas.

24/7 Wall St.
Análise e comentário perspicazes para investidores dos EUA e da Global Equity Investors.
Por que a negociação é um jogo de soma zero.
Eu escrevo uma série para Slate chamada & quot; Bad Advice, & quot; em que faço conselhos de investimento comuns mas pobres e explique por que isso é ruim. Um dos meus temas consistentes é que, na maioria dos casos, quanto mais você troca, pior você faz. A lógica por trás disso é que, ao contrário de investir, a negociação é um jogo de soma zero: cada dólar "ganhou" por um comerciante deve ser "perdido" por outro. (Quando você lança custos de transação, além disso, a negociação se torna um jogo de soma negativa: a maioria dos comerciantes perde.)
Um leitor da Slate argumentou que essa lógica era falsa, que a negociação não é um jogo de soma zero, porque se você comprar uma ação a US $ 5 e ela chegar a US $ 10, os US $ 5 não sairão do bolso de outra pessoa. . O leitor está faltando uma distinção importante, mas a resposta é comum, então aqui é uma explicação mais longa.
Primeiro, você precisa traçar uma clara distinção entre "investing & quot; e "trading". & quot; Cada participante do mercado define esses termos de forma diferente, mas, por enquanto, digamos que "investindo" significa segurar um portfólio de ações por um período inteiro (qualquer período & # 8211; um dia, mês, ano, década ou século). & quot; Trading & quot; Enquanto isso, significa mudar de estoque durante o período com o objetivo de exceder o mero "investimento" Retorna. (Não há outro motivo para negociar.)
Investir em um portfólio diversificado de ações geralmente é um jogo de soma positiva: os estoques geralmente aumentam, e quando o fazem, "investidores" fazer dinheiro. A única maneira de exceder o & quot; retorno de investimento & quot; Enquanto isso, é comprar bons estoques e vender os maus. Se um comerciante faz isso bem, ele ou ela irá exceder o retorno do mercado (ou "investimento"). Os estoques devem ser detidos por alguém, embora os estoques negativos e # 8211, e o comerciante que comprou as ações ruins do melhor comerciante, perderão o retorno do investimento. Em um caso em que existem apenas dois comerciantes, o comerciante vencedor irá exceder o retorno do mercado exatamente pelo valor que o comerciante perdedor atrasa (antes dos custos).
Em um ensaio chamado "Aritmética de Gerenciamento Ativo", "quot; O professor William Sharpe explica o fenômeno desta forma: o retorno bruto de todos os comerciantes em um mercado deve ser igual ao retorno do mercado. Se o mercado subir 10%, em outras palavras, o retorno bruto de todos os traders também deve ser de 10% (assumindo que todos permaneçam totalmente investidos e não mantenham parte da sua carteira em dinheiro, o que é outro & quot; mercado ").
Para aplicar isso ao exemplo do leitor acima, vamos assumir que o "retorno do investimento" do estoque em questão é de US $ 5 (o movimento de US $ 5 para US $ 10). Supondo que o leitor tenha mantido o estoque durante todo o período, ele ou ela teria feito US $ 5. Se em vez de segurar o estoque durante todo o período, no entanto, o leitor tentou exceder o "retorno do investimento" Ao negociar o estoque de um lado para o outro com outro comerciante, o retorno bruto de ambos os comerciantes ainda seria igual a US $ 5. Dependendo da habilidade relativa (ou sorte) dos comerciantes, no entanto, o retorno de cada comerciante particular pode ser muito diferente: um comerciante pode ganhar $ 3 enquanto o outro ganhou $ 2. Ou um pode ganhar $ 5, enquanto o outro ganhou $ 0. Ou um pode ganhar US $ 10 enquanto o outro perdeu US $ 5.

Sete Opções Mitos Debunked.
Em teoria, pareceria correto dizer que cada contrato tem um comprador e um vendedor, e onde o comprador ganha o vendedor perde (e vice-versa). Mas essa teoria ignora algo muito importante: fabricantes de mercado.
Ao contrário dos compradores e vendedores de opções que estão fazendo suas negociações com base em uma noção de onde as ações negociarão no futuro (alto, baixo ou plano), um fabricante de mercado profissional não faz uma aposta direcional. Em vez disso, eles tomam o outro lado do comércio simplesmente para atender a demanda de seus clientes, e geralmente procurarão se proteger imediatamente em uma posição neutra, geralmente comprando ou vendendo (ou reduzindo) algum montante do título subjacente ou comprando ou vendendo um contrato de opção diferente.
Os fabricantes de mercado também trabalham inerentemente em ambos os lados do livro de encomendas, então eles podem ser a pergunta que preenche uma ordem do comprador em uma greve e, ao mesmo tempo, seja a oferta que preencha a ordem do vendedor em uma greve diferente. A linha inferior é que você e um fabricante de mercado podem ganhar dinheiro e, portanto, o resultado não foi um jogo de soma zero.

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Opções: The Zero Sum Game Myth.
Zero-sum é uma situação na teoria dos jogos em que o ganho de uma pessoa é equivalente à perda de outra, de modo que a mudança líquida de riqueza ou benefício é zero. Um jogo de soma zero pode ter apenas dois jogadores, ou milhões de participantes. A negociação de opções é considerada por muitos um jogo de soma zero. Mas é realmente um jogo de soma zero?
Gostaria de apresentar duas opiniões por dois especialistas em opções diferentes e deixá-lo decidir.
A maioria das pessoas considera que o comércio de opções é um jogo de soma zero. Quando você faz um comércio, alguém leva o outro lado e quando um de vocês ganha, o outro perde igual montante. A partir dessa definição, é difícil argumentar que o termo "jogo de soma zero" não se aplica às opções e à negociação em geral.
No entanto, eu faço esse argumento.
Quando um comerciante decide vender uma participação específica quando ele ascende a US $ 75 por ação, o comerciante pode fazer uma parada mental, ou insira uma ordem de venda GTC (boa até cancelada) com seu corretor. Quando o estoque é vendido, o comerciante está feliz com o resultado. Claro que o estoque pode se mover mais alto, e pode-se argumentar que nosso comerciante "perdeu" o dinheiro vendendo e que o "comprador" ganhou dinheiro. Com este ponto de vista, o comércio é um jogo de soma zero. Admito que o comprador ganhou dinheiro, mas não às custas do vendedor.
Eu prefiro olhar dessa maneira: nosso comerciante ganhou o lucro que ele esperava ganhar, e quando isso aconteceu, ele / ela transferiu voluntariamente a propriedade das ações para outro comerciante. Uma vez que o cargo está fora da conta, o comerciante não faz nem perde nada. Qualquer alteração no valor do estoque afeta apenas o novo proprietário. Não há perda correspondente por parte do comerciante que vendeu as ações. Um comerciante fez uma saída graciosa, aceitou um lucro, e agora um comerciante diferente tem um novo investimento.
A maior parte do mundo olha as opções de forma diferente. Mas eu não.
Se eu comprar uma opção de compra e ganhar um lucro vendendo a um preço mais alto, não há motivos para acreditar que o vendedor tenha sofrido uma perda correspondente ao meu ganho. O vendedor pode ter protegido o jogo e ganhou um lucro ainda maior do que eu fiz.
O pensamento de que as opções representam um jogo de soma zero assume que todos os negócios são jogos autônomos e que, se você lucra, a outra pessoa deve ter perdido. Assim como nosso comerciante acima decidiu que transferir a propriedade das ações para outro investidor seria uma boa idéia em US $ 75 / share, assim também o escritor de chamadas coberto.
Quando eu vendo uma chamada coberta, fico emocionada quando o estoque se reúne muito acima do preço de exercício. Isso significa que eu vou ganhar o lucro desejado. Melhor do que isso - se a grande manifestação chegar em breve, poderei sair do comércio com talvez 90% do meu objetivo de caixa. Por que isso é tão bom quando os últimos 10% são sacrificados? Por causa do tempo. Se ainda houverem muitas semanas antes do dia do vencimento, posso reinvestir meu dinheiro em outra posição e usar o mesmo dinheiro para ganhar ainda mais que 10% na tabela.
Pode ser verdade que a pessoa que comprou minha chamada ganhou uma grande vitória (se o comércio não foi coberto), mas essa não é a minha perda. Na verdade, foi meu ganho adicional (no cenário apresentado).
As opções foram projetadas para transferir riscos. No exemplo de chamada coberta, o vendedor aceitou dinheiro para ajudar a alcançar o lucro alvo. Ao fazê-lo, ele / ela voluntariamente tirou dinheiro para limitar o potencial de lucro do comércio. No entanto, o ponto é que não havia lucro potencial a ser sacrificado. O vendedor de chamadas teria vendido ações no preço de exercício (US $ 75) e ganhou menos lucros do que o escritor de chamadas coberto, que colecionou US $ 75, além da opção premium.
A opção comprador assumiu um risco limitado. Se o estoque não aumentasse o suficiente ou rápido o suficiente, esse comprador teria conseguido uma perda.
Não vejo nada parecido com um jogo de soma zero em transações de opções cobertas. Eu entendo que outros vêem isso como preto e branco: se alguém ganhou, o outro perdeu. Mas isso é uma simplificação excessiva.
Há um mito urbano em troca de opções que provavelmente é tão antigo quanto o próprio CBOE: muitas vezes é dito que a negociação de opções é um jogo de soma zero. Em outras palavras, se alguém ganha, outra pessoa tem que perder, certo? Bem não.
É verdade que o estoque, a opção, o futuro ou o que quer que seja, vão para cima ou para baixo, e apenas um de nós pode estar certo. Mas isso pressupõe que cada um de nós não faz outra coisa ao lado.
Vejamos alguns cenários em um comércio de opções típicas em um estoque subjacente.
Diga que você compre uma ligação, o que significa que o fabricante de mercado vende a chamada para você. Se o estoque subir, você ganha dinheiro e o fabricante de mercado perde dinheiro, certo? Certo. Mas há mais. Quando um fabricante de mercado vende essa chamada, ele ou ela pode optar por protegê-la imediatamente comprando o estoque para proteger a chamada curta.
Agora, você ainda faz uma chamada longa, mas o fabricante de mercado é curto o atendimento e agora faz o estoque. Vamos supor que o estoque sobe, e sua chamada também aumenta. O fabricante de mercado que é curto, essa chamada está perdendo dinheiro com isso, mas está ganhando dinheiro com o estoque longo. É possível que o lucro no estoque longo exceda a perda na chamada curta. Nesse caso, você ganha dinheiro com sua posição, e o criador de mercado também ganha dinheiro com sua posição.
Neste caso, ambos podem ganhar.
Digamos que o estoque diminui. O fabricante de mercado é uma pequena chamada, e ganha dinheiro com isso porque ela mantém o prêmio recebido quando vendeu a chamada. Mas ela também tem muito estoque e perde dinheiro com isso - provavelmente mais do que o que fez na breve ligação. Você possui essa longa chamada, e você perde quando o estoque desaparece.
Neste caso, ambos perdem. A diferença é que o criador de mercado começou com o oposto do comércio que você teve, mas ela mudou para outra coisa.
Então, o mercado de opções não é realmente um jogo de soma zero quando você olha para dois comerciantes independentes que adotam os lados opostos de um comércio. Cada um pode proteger ou ajustar sua posição sem que o outro comerciante faça nada. A beleza das opções de negociação é que você pode tomar decisões de investimento com base em notícias de mercado, volatilidade, tempo de vencimento, movimentos subjacentes e assim por diante, e / ou criar diferentes estratégias de opções para proteger seu comércio ou posição inicial em qualquer ponto do tempo. Se houver uma cobertura envolvida no lado do "perdedor" de um comércio, e o resultado líquido é uma vitória, dois comerciantes podem ganhar como vencedores e o argumento da soma zero sai pela janela.
No entanto, se você olhar para todos os comerciantes e investidores lá fora, em geral, o comércio se torna um jogo de soma zero. Quando o criador de mercado compra o estoque como uma cobertura contra seu curto chamado, outra pessoa está vendendo esse estoque para ela. Se o estoque continuar, a pessoa que vendeu o estoque perdeu os lucros.
Assim, a teoria da soma zero funciona para o grande esquema dos mercados, mas não necessariamente no nível comerciante versus comerciante.
Onde isso deixa você? Escolha seus negócios com cuidado e certifique-se de que eles fazem sentido para você. Considere os hedges apropriados com suas negociações de opções e deixe as outras pessoas se preocupar com os próprios índices de lucro / perda. Você só precisa se preocupar com o seu.
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