O conceito de sistema de negociação automatizado (ats)

Algofxsolution - Portfolio ATS | Nova abordagem para sistemas de negociação automatizada (ATS)

Algofxsolution - Portfolio ATS | Nova abordagem para sistemas de negociação automatizada (ATS)

Instrumentos: 2x EURUSD, 1x EURJPY, 3x XAUUSD.

Vida útil ideal: 1 ano.

Draw final do portfólio: $ 851.00.

Stop-Losses estão oscilando entre 50 a 300 pips em EURUSD, EURJPY e 600 a 6000 em XAUUSD.

Instrumentos: 1x EURUSD, 2x EURJPY, 3x XAUUSD.

Vida útil ideal: 1 ano.

Desdobramento máximo do portfólio: $ 825.00.

Stop-Losses estão oscilando entre 50 a 300 pips em EURUSD, EURJPY e 600 a 6000 em XAUUSD.

Sem Martingale, Grid, Arbitrage ou qualquer outro método de risco dentro. Sem perda flutuante - perdendo negociações em breve. Lucros superiores às perdas em média. Negociação de baixa freqüência - nenhum couro necessário necessitou de condições especiais.

Pesquisa sobre o que os comerciantes pensam sobre o papel da negociação algorítmica.

Copyright & copy; 2000 - 2018, Jelsoft Enterprises Ltd.

ATS (sistema de negociação automatizado)

Um sistema de negociação automatizado (ATS) é um sistema informatizado para correspondência de pedidos em valores mobiliários. A função principal de um ATS é aceitar pedidos e combiná-los de acordo com as regras de negociação. As regras de negociação variam entre trocas e ainda mais entre países.

Isso significa que um ATS geralmente tem que:

Aceite ordens de qualquer tipo que seja permitido. Rejeitar ordens que não são permitidas. Ordem de correspondência de acordo com regras bastante complexas. Determine os preços a que certas encomendas correspondem (por exemplo, se um limite comprar em 100p corresponde a um limite de venda a 90p) de acordo com as regras de negociação. Expirar ordens que atinjam limites de tempo internos. Passe detalhes de negociações para sistemas de compensação e liquidação. Forneça informações de mercado. Fornecer informações e ferramentas para os reguladores do mercado. Imponha interrupções automáticas de negociação e outras restrições.

A substituição dos andares comerciais por sistemas eletrônicos reduziu enormemente os preços de negociação. Tinha algumas desvantagens reais.

Nem todos os ATSs são operados por bolsas de valores. Alguns são operados por corretores intermediários e instituições financeiras similares.

Alguns ATSs são desenvolvidos internamente pelas bolsas de valores. Outros estão disponíveis em vários fornecedores de software.

Negociação automatizada.

Nos últimos anos tem visto um aumento na popularidade dos sistemas automatizados de troca diária. Em 2014, mais de 75% das ações negociadas em trocas americanas originaram-se de ordens automatizadas de sistemas de negociação. Conhecido por uma variedade de nomes, incluindo sistemas mecânicos de negociação, negociação de algoritmos, negociação de sistemas e consultores especializados (EAs), todos eles funcionam ao permitir que os comerciantes de dias adotem regras específicas para inscrições e saídas comerciais.

Uma vez programado, o seu software automatizado de troca de dia executará automaticamente suas negociações. Parece perfeito? Você pode sentar e esperar enquanto observa que o dinheiro rola. No entanto, antes de mergulhar na negociação automática do dia, fique educado sobre os potenciais benefícios e armadilhas.

Como funcionam os sistemas de negociação automatizada?

Você decide sobre uma estratégia e regras. Estes são então programados em sistemas automatizados e, em seguida, o computador funciona. O software que você pode obter hoje é extremamente sofisticado. As regras de entrada e saída de comércio podem ser enraizadas em condições diretas, como a passagem do crossover médio.

No entanto, eles também podem ser construídos em estratégias complexas, que exigem uma compreensão aprofundada do idioma do programa específico para sua plataforma.

Uma vez que as regras são programadas, os sistemas automatizados podem monitorar os mercados, decidindo comprar ou vender de acordo com as regras específicas da estratégia de negociação do dia em que você optou. Embora dependente de suas especificações, uma vez que uma transação seja inserida, as ordens de perdas de proteção de paradas, paradas de trânsito e metas de lucro serão geradas automaticamente por seus algoritmos de negociação diária.

Se você estiver em um mercado em movimento rápido, a entrada de ordens instantânea pode ser a diferença entre uma pequena perda e uma quebra de terra se o comércio se movesse contra você. Alguns softwares automatizados de negociação de dia até mesmo monitorarão as notícias para ajudar a fazer seus negócios.

Suas três opções.

1. Personalize e crie-se e # 8211; Para construir seu próprio software automatizado de troca de dia, você precisará de um conhecimento detalhado de como o sistema funciona, como programar e se seus resultados de backtest são sólidos. Ao fazê-lo, você minimiza o erro causado por outros, você precisa de conhecimentos aprofundados, experiências e habilidades de programação.

2. Contrate um programador para codificar sua estratégia e # 8211; Embora existam muitos programadores habilidosos por aí que você pode contratar para programar suas estratégias de negociação automatizada, eles vêm com desvantagens. Em primeiro lugar, será caro. Em segundo lugar, você precisará de um processo de tentativa e erro sério para determinar se sua estratégia gerará lucro consistente.

3. Compre sistemas automáticos de negociação diária logo na prateleira & # 8211; Há muito para escolher e toda uma série de comentários que revelarão seu desempenho passado. O problema com essa opção é que, embora o backtesting possa revelar resultados promissores, esses resultados nem sempre são traduzidos quando você os aplica a mercados ativos. Além disso, seu trabalho não está concluído após a compra inicial, seu sistema precisará atualizar à medida que o mercado mudar.

Forças e Fraquezas.

Reduz emoção & # 8211; Um dos maiores benefícios dos algoritmos automatizados de troca diária é a capacidade de remover a emoção humana. Muitos comerciantes do dia vão comprar e vender com base em sentimentos, os sistemas automatizados de troca diária executarão o comércio assim que as regras especificadas forem cumpridas. Capacidade Backtesting & # 8211; A maioria dos sistemas automatizados permitirá que você teste suas regras e estratégia contra dados históricos para testar sua probabilidade de sucesso. Isso permite que você aperfeiçoe a estratégia perfeita e remova os vincos antes de colocar dinheiro real na linha. Também permite que você determine a expectativa do sistema (o valor que você pode esperar para ganhar ou perder). Speed ​​& # 8211; O seu software automatizado lhe dará uma entrada de velocidade de ordem melhorada. Capaz de mudar automaticamente para condições de mercado e gerar pedidos no momento em que os critérios de comércio são atendidos. No dia do jogo comercial, apenas alguns segundos podem fazer uma diferença significativa para a vitória ou perda potencial. Isso impedirá que você alcance o objetivo de lucro ou caia após um nível de paragem antes mesmo de conseguir entrar em um pedido. Consistência & # 8211; Isso liga de volta ao elemento emocional. Se você perdeu nas últimas quatro negociações, você pode obter pés frios no próximo. Mas se esse próximo comércio for um grande vencedor, você acabou de se atirar no pé muito caro. Cimentos uma fórmula vencedora e # 8211; Se você passou anos aperfeiçoando uma estratégia vencedora, então automatizá-la poderia torná-la ainda mais eficiente. O que poderia, por sua vez, fornecer-lhe lucros maiores e mais consistentes. Diversidade & # 8211; Os sistemas automatizados de troca diária permitem que você aumente sua mão usando várias contas e qualquer número de estratégias ao mesmo tempo. Isso permite que você espalhe o risco em relação a diferentes instrumentos, enquanto ainda se protege contra posições perdidas.

Fraquezas.

Over-optimization & # 8211; Um foco na curva de montagem leva a algoritmos automatizados de negociação diária que devem ser fantásticos em teoria, mas muitas vezes ficam aquém da marca quando se trata de negociação ao vivo. Por exemplo; Muitas pessoas sintonizam um plano com tradições quase 100% lucrativas que nunca deveriam ter uma redução. Aplicá-lo a um mercado ao vivo no entanto e pode falhar completamente. É por isso que você deve ficar com negociações de baixo valor até que você tenha acabado com todos os vincos. System gone haywire & # 8211; Mesmo o melhor software automatizado de troca de dias pode desencadear falsas tendências. À medida que o preço reage aos desenvolvimentos que se desdobram, uma tendência falsa pode ficar fora de controle. Isso foi demonstrado em agosto de 2012 pelo grupo Knight Capital; que perdeu mais de US $ 440 milhões em apenas meia hora quando seu software de negociação foi desonesto em resposta às condições do mercado. Atualizações & # 8211; Seu software automatizado de troca de dia precisará atualizar junto com as mudanças nas condições do mercado. Isso significa que você precisa de alguém que sabe exatamente o que estão fazendo. Isso coloca você na infeliz piedade de quem é que escreve e atualiza seu software. Monitoramento & # 8211; As pessoas erroneamente pensam que, uma vez que formularam suas estratégias automatizadas de negociação diária, podem sentar e deixar o computador fazer todo o trabalho pesado. PÉSSIMA IDEIA. Você precisa estar atento a falhas de computador, problemas de conectividade, anomalias de mercado imprevisíveis. Para não mencionar nada mais que possa resultar em ordens em falta ou duplicadas.

A NECESSIDADE de saber antes de ser automatizada.

Mesmo com o melhor software automatizado, há várias coisas a ter em mente. Em primeiro lugar, mantenha-o simples enquanto você obtém alguma experiência, então, vire a mão para estratégias de negociação automatizadas mais complexas.

Muitos sistemas automatizados são ajustados para se destacar em determinados mercados e para estilos de negociação específicos. Portanto, lembre-se de que você não pode obter os retornos que você espera se você aplicar seus algoritmos automatizados de troca de dia a vários mercados diferentes.

Seja qual for o seu software automatizado, certifique-se de criar uma estratégia puramente mecânica. Os sistemas automáticos de negociação diária não podem fazer suposições, portanto, remova toda discrição.

O que é o melhor software automatizado de troca de dia?

Não existe um tamanho único quando se trata de sistemas automáticos de negociação diária. Dependerá de suas necessidades, do mercado ao qual você deseja aplicar e da quantidade de personalização que deseja fazer. Dito isto, abaixo estão alguns dos sistemas automatizados mais populares por aí:

Tradestation Software Automatizado Software Etna Automático de Negociação eSignal Automated Trading Software Option Robot Automated Software AutomatedBinary.

Veredicto final.

O comércio automatizado de dias está se tornando cada vez mais popular. No entanto, se você estiver indo por essa rota, você deve freqüentemente retroceder e encaminhar testar sua estratégia. Deixe-se claro, porém, nada substitui a negociação manual cuidadosamente executada.

Se você colocar sua confiança na automação, não fique complacente. Isso foi destacado na série de livros "Market Wizards" por Jack Schwager, quando entrevistou comerciantes de dia automatizados bem-sucedidos. Todos enfatizaram que eles estavam altamente envolvidos com suas estratégias automatizadas, então não tire um banco de trás para sua negociação.

Cryptocurrencies como Ripple e Bitcoin vêem muita volatilidade atualmente.

Daweda Automated Trading System ATS.

Daweda Automated Trading Software ATS.

Embora ainda sejam uma empresa relativamente nova (fundada em 2015), a Daweda já fez um nome para si e se reuniu bem entre os comerciantes. A razão para isso reside no fato de que eles se aproximam da negociação de uma maneira muito diferente (os comerciantes estão competindo uns contra os outros), mas também há muitas pequenas funcionalidades em seu site. Um dos mais importantes é o Daweda Automated Trading System (ATS, de forma abreviada) e vamos mostrar-lhe o funcionamento e o que oferece. Em suma, tudo o que você precisa saber sobre isso está nos seguintes parágrafos, então leia!

Daweda Automated Trading System ATS | Muito simples.

Como você provavelmente pode adivinhar a partir de seu nome, Daweda ATS é essencialmente um robô que você usa para executar trades, mesmo quando você não está logado e comercializado. Dessa forma, você não perderá nenhuma oportunidade de lucrar se não puder estar em seu computador quando houver uma chance de lucro. O truque é que você pode configurar o Daweda Automated Trading System sozinho, mesmo se você for um iniciante completo, então você não precisa se preocupar. Daweda é um Scam ou não. Você escolhe apenas o número de contratos que deseja que o robô comercialize, o número de negócios diários, um dos dois tipos de estratégias (tendência ou reversão) e seus pontos de fechamento de ganhos e perdas. Depois disso, basta selecionar o ativo que você deseja que o ATS negocie e o robô fará o resto. No entanto, temos mais a discutir, então não vá embora!

Daweda Automated Trading System ATS | Completamente livre.

Devemos mencionar que o Daweda ATS não está disponível se você decidir abrir uma Conta Demo Daweda. No entanto, as contas de negociação reais podem tê-lo gratuitamente, desde que o valor depositado seja de pelo menos US $ 350. E isso é praticamente isso! Você não precisa pagar nada pelo sistema e não há requisitos especiais que você precisa atender para se tornar elegível. Está disponível imediatamente, então você pode começar a usá-lo assim que ajustar todos os parâmetros. Claro, você pode desligar o robô comercial sempre que quiser e você também poderá ver quais negócios ele fez e está fazendo em seu nome e como ele fez. Portanto, você está sempre no controle total e pode reagir sempre que quiser.

Daweda ATS Features.

Sistema Automático de Negociação Daweda ATS | Conclusão.

Para concluir, o Daweda Automated Trading System pode ser uma ferramenta realmente útil se você não puder gastar muito tempo logado em sua conta de negociação. É muito fácil de usar e completamente gratuito, desde que você faça um depósito de pelo menos US $ 350. Existem vários parâmetros que você pode definir e você pode até mesmo instruir o programa que se posiciona para selecionar selecionando a estratégia certa. Então, se você acha que tem a abordagem certa para negociar, mas simplesmente não tem tempo suficiente para gastar na frente do seu computador, essa é a solução perfeita. Abra uma conta aqui e obtenha seu ATS agora mesmo!

The Anatomy Of A Breakout Automated Trading Strategy: O conceito.

Ao ser um comerciante automatizado em tempo integral por 7 anos, cheguei bastante cedo na minha carreira comercial para concluir que um modelo bem desenvolvido de breakout comercial é, de longe, a melhor maneira de buscar resultados estáveis ​​na negociação automatizada. Durante todos esses anos, experimentei muitas abordagens diferentes - provavelmente com tudo que você conhece ou pode imaginar. Mas, da minha experiência, os modelos são inúteis e são muito universais. Nos três artigos seguintes, gostaria de compartilhar alguns dos meus conceitos e os componentes mais importantes por trás deles.

Um modo Breakout Automated Trading System (ATS) Uso: 4 componentes cruciais.

Não há motivo para procurar complexidade (sobre) no comércio automatizado. Na verdade, ao longo dos anos eu aprendi que uma simplicidade refinada não só funciona muito bem, mas também poupa uma grande quantidade de lutas técnicas, problemas e dores de cabeça. O conceito de breakout que uso, basicamente, pode ser codificado em qualquer plataforma de negociação, e muitas ótimas estratégias que eu tenho negociado há anos são, de fato, tão simples que apenas possuem várias linhas de código.

Então, o que o meu modelo de fuga habitual parece conceitualmente?

Em geral, abordo o desenvolvimento do ATS emergente na perspectiva de quatro componentes diferentes que precisam ser juntos eficientemente (idealmente com algum fator de criatividade e novidade, o que é necessário hoje em dia para poder competir e permanecer no jogo). Esses quatro componentes são (como eu os nomeei pessoalmente para meus próprios propósitos):

Mais uma vez, não procure por nenhuma complexidade; Você verá em um minuto que o modelo é realmente muito simples (ainda assim, pode ser muito eficiente).

Por que esses 4 componentes e para que servem?

Boa pergunta. Você aprenderá sobre eles agora.

Deixe-se parar aqui por um momento. Para entender completamente por que usamos especificamente esses quatro componentes, deixe-me fazer uma pergunta: Você já pensou sobre o que realmente é um breakout?

Do meu ponto de vista, uma ruptura não é nada mais ou nada menos que um certo nível, que precisa ser alcançado por um mercado dentro de um certo tempo (e sob certas condições), para dar-lhe uma probabilidade de um forte impulso contínuo (o que dará você, idealmente, um lucro médio várias vezes maior do que seu risco médio).

Em palavras simples, tudo o que você precisa é um nível no qual você pode dizer, & # 8220; uma vez que o nível é penetrado, é sábio comprar ou vender o mercado subjacente & # 8221 ;.

Mas, como você obtém tal nível? Boa pergunta.

Em primeiro lugar, você precisa começar em algum lugar, certo? Então, que tal definir um ponto no gráfico e, em seguida, uma distância a partir deste ponto? Isto é o que eu chamo de POI (Point Of Initiation) e Distance. Quando você os combina, você terá um nível no qual você pode aguardar uma ruptura. Por exemplo, você pode começar com algo muito simples e óbvio, como o preço de fechamento de ontem em um gráfico diário para definir um POI e adicionar 3x ATR como uma distância. É assim que você faz um nível de fuga e você está meio pronto (claro, isso é apenas um exemplo muito simples). No entanto, na última parte deste artigo de 3 partes, vou mostrar que mesmo uma combinação simples pode lhe dar uma estratégia muito boa.

O modelo é tão simples que pode ser interpretado por este desenho básico:

Agora vamos continuar. Você já conhece dois quarteirões dos quatro & # 8211; como obter um nível de breakout. Que tal o resto?

Da minha experiência, a construção de um ATS breakout apenas com o POI e a Distância não é suficiente e você ainda está longe do final. Com apenas esses dois componentes, você pode (e provavelmente) obter muito ruído e sinais falsos de que o ATS não será negociável.

Então, agora, o que você realmente precisa é adicionar algumas restrições (mas não muitas para evitar sobreposições) que o ajudarão a se livrar de algum ruído e tornar a estratégia negociável. E aqui, você adiciona meus outros dois componentes - restrição de filtro de tempo e um filtro normal.

Em primeiro lugar, você adiciona a restrição de tempo. Depois de adicioná-lo, você permite que uma estratégia atinja o nível de quebra somente dentro de um determinado período de tempo. Isso realmente faz muito sentido (e principalmente uma grande diferença). Por quê? Porque alguns níveis de quebra funcionam melhor apenas no início do horário de negociação, alguns em horas de negociação posteriores e alguns funcionam apenas dentro de uma janela de tempo muito específica. Isso ocorre devido ao comportamento de diferentes mercados durante janelas de tempo específicas, portanto, você não pode ignorar isso, e sim torná-lo uma parte natural de seu ATS de fuga.

E em segundo lugar, você adiciona um filtro regular. Por que ainda precisamos disso? Uma vez que você constrói o seu primeiro ATS baseado no modelo acima, logo você perceberá que você ainda precisará de um filtro adicional para melhorar certos parâmetros, como o comércio médio, o fator de lucro e a razão Retorno / Desembolso. Portanto, você precisará experimentar quais filtros usarem (geralmente alguns filtros baseados em indicadores ou baseados em preços). Depois de encontrar um filtro adequado (e ainda assim, simplificar-se para superar o perigo de sobreposição), você finalmente terá algo mais razoável para continuar com (para não negociar ainda, apenas para continuar com outros testes de robustez, etc. ).

Na próxima parte, teremos um olhar mais atento sobre os quatro componentes do modelo ATS emergente que aprendemos sobre hoje.

Um modelo comercial bom e poderoso não precisa ser complicado. Uma fuga é nada mais do que um certo nível no (próximo) futuro que precisa ser alcançado para comprar ou vender seu mercado subjacente. Uma estratégia de breakout é conceitualmente uma técnica muito simples: tudo que você precisa é um POI, tempo, distância e, muitas vezes, outro filtro adicional. Depois de começar a trabalhar de forma inteligente e criativa, juntando esses quatro componentes, você pode obter uma estratégia interessante, eficiente e robusta. Cada componente do modelo tem seu objetivo e todos os componentes são cruciais para poder desenvolver algo razoável e negociável.

Sobre o autor Tomas Nesnidal.

Tomas é um comerciante e desenvolvedor europeu, com mais de 10 anos de experiência comercial em tempo integral. Você pode baixar um exemplo de sua estratégia GRATUITAMENTE em seu blog SystemsOn TheRoad / blog.

Posts Relacionados.

A temporada de Natal é alcista para os mercados dos EUA?

Estratégia quebrada ou mudança de mercado: investigação de desempenho insuficiente.

Descobrindo o que funciona, e o que não funciona.

[& # 8230;] Tomas também escreveu um excelente post sobre estratégias de quebra para systemtradersuccess [& # 8230;]

Publicações populares.

Connors 2-Period RSI Update para 2013.

Este indicador simples faz dinheiro novamente e novamente.

The Ivy Portfolio.

Melhorando a Estratégia de Identidade Simples, Parte 1.

Copyright © 2011-2018 pela Capital Evolution LLC. - Projetado por temas Thrive | Powered by WordPress.

Por favor faça login novamente. A página de login será aberta em uma nova janela. Depois de efetuar o login, você pode fechá-lo e retornar a esta página.

Release do conceito CFTC: controles de risco e salvaguardas do sistema para negociação automatizada.

Em 9 de setembro de 2013, a CFTC emitiu um lançamento de conceito sobre controles de risco e salvaguardas do sistema para ambientes de negociação automatizados. O lançamento oferece um instantâneo do ambiente de negociação automatizado e apresenta um sistema que envolveria:

controles de risco pré-negociação; publicar relatórios comerciais e outras medidas; salvaguardas do sistema relacionadas com a concepção, testes e supervisão de sistemas de negociação automatizados (ATSs); e proteções adicionais projetadas para promover mercados seguros e ordenados. [1]

A versão solicita respostas de participantes do mercado e do público em geral sobre 124 questões relacionadas à segurança do sistema. O lançamento entrou no Federal Register em 12 de setembro de 2013 e o período de comentários encerrou-se em 11 de dezembro de 2013, mas foi posteriormente reaberto até 14 de fevereiro de 2014. Os comentários podem ser vistos AQUI.

Fundo.

Após o "crash instantâneo" de 6 de maio de 2010, o Comitê Consultivo Conjunto da CFTC-SEC sobre Questões Regulamentares Emergentes foi formado para abordar a estrutura do mercado e as questões regulatórias que podem contribuir para a volatilidade. Em 18 de fevereiro de 2011, o comitê emitiu suas recomendações sobre uma resposta regulatória ao flash crash. Em resposta às recomendações, os dois reguladores finalizaram várias regras:

Além disso, em março de 2013, a SEC emitiu a regra proposta, o Regulamento SCI, Conformidade de Sistemas e Integridade, segundo o qual as organizações de auto-regulação, certos sistemas de negociação alternativos, planejadores e certas agências de compensação isentas seriam necessárias para projetar, desenvolver, testar, manter e monitorar sistemas que são integrantes de suas operações. [2].

Resumo da versão.

A versão da CFTC analisa todo o ciclo de vida comercial e opções quanto à colocação adequada dos controles de risco:

no nível do sistema de negociação automatizado (ATS) no momento da geração do pedido; em empresas de compensação durante o processo de transmissão da ordem; em plataformas de negociação antes de expor ordens ao mercado; nas organizações de compensação de derivados (DCOs); e em outros centros de controle de risco, como prestadores de serviços terceirizados.

A publicação também solicita comentários sobre a colocação apropriada de ferramentas de vigilância tanto para monitoramento quanto para fins de pesquisa acadêmica. Através das perguntas, a comissão espera obter uma compreensão do impacto da ATS sobre a estrutura do mercado.

As 124 perguntas abordam tópicos como:

comércio de alta freqüência (HFT), sua definição e impacto; problemas de latência; Integridade de DCO; mensagem de acesso direto ao mercado (DMA) e aceleradores de execução; alertas de volatilidade; controles de auto-comércio; colares de preços; tamanhos máximos de pedidos; pausas de negociação; limites de risco de crédito; ordem, comércio e cópia de queda de posição; Políticas e capacidades de cancelamento de negócios e pedidos; Teste de ATS; gerenciamento de crise; auto-certificação; notificação de eventos de risco; Identificação de ATS ou algoritmo; verificação de razoabilidade de dados; registo de empresas ATS; dados e incentivos de qualidade de mercado; políticas e procedimentos para identificar “contratos relacionados”; padronizar e simplificar os tipos de pedidos; e questões gerais sobre todos os controles de risco.

O lançamento conclui com uma tabela de resumo de todos os possíveis controles de risco, o partido que implementaria cada política e a substância do controle. Uma tabela de resumo desses controles pode ser encontrada abaixo do documento incorporado.

Documento relacionado: Documento de versão do conceito.

Tabela de resumo: Possíveis controles de risco e a substância de cada controle.

Os sistemas das plataformas de negociação devem evitar a aceitação de mensagens além de suas próprias taxas especificadas e devem registrar as instâncias quando cada ATS tentou exceder esses limites. Separadamente, as plataformas de negociação devem estabelecer sistemas que permitam que as empresas de compensação estabeleçam limites de tarifas diretamente na plataforma de negociação. Plataformas de negociação, empresas de compensação e participantes do mercado podem definir taxas independentemente umas das outras. Em todos os casos, monitores humanos devem ser alertados quando os limites forem violados.

As plataformas de negociação devem estabelecer um número máximo de pedidos na mesma direção que eles executarão por unidade de tempo de um ATS excepcionalmente identificado e deve impedir a execução de negociações que violariam esse limite. Separadamente, as plataformas de negociação devem estabelecer sistemas que permitam que as empresas de compensação estabeleçam limites de taxas de mensagens por cliente diretamente na plataforma de negociação. As plataformas de negociação, as empresas de compensação e os participantes no mercado podem estabelecer taxas independentemente uma da outra.

Todos os participantes do mercado devem estabelecer colares de preços similares aos produtos específicos e devem implementar sistemas para garantir que os pedidos fora do colar não sejam transmitidos para a plataforma de negociação relevante.

Os sistemas de um participante do mercado devem impedir a submissão de pedidos além de seus limites especificados internamente. Os sistemas de uma empresa de compensação devem impedir a transmissão de ordens de clientes em excesso de seus limites para esse cliente. As plataformas de negociação devem impedir que seus sistemas processem ou executem ordens que excedam o limite especificado pela plataforma de negociação. Além disso, para os clientes de DMA, as plataformas de negociação devem estabelecer sistemas semelhantes, permitindo que as empresas de compensação definam os limites de tamanho de pedido por cliente diretamente na plataforma de negociação. Os limites estabelecidos pelos participantes do mercado, as empresas de compensação e as plataformas de negociação podem ser diferentes e operar independentemente uns dos outros.

As políticas devem favorecer ajustes de preço em vez de cancelamento de transações. Na medida do possível, as políticas devem exigir que as decisões da plataforma de negociação sejam tomadas com base em critérios objetivos prontamente disponíveis, a fim de facilitar decisões rápidas ou imediatas.

As plataformas de negociação devem notificar imediatamente os participantes do mercado sobre uma eventual situação de ajuste ou cancelamento. As plataformas de negociação devem tomar uma decisão e notificar os participantes do mercado sobre essa decisão dentro de um período de tempo especificado.

As políticas devem favorecer ajustes de preços em vez de cancelamento comercial. Na medida do possível, as políticas devem exigir que as decisões da plataforma de negociação sejam tomadas com base em critérios objetivos prontamente disponíveis, a fim de facilitar decisões rápidas ou imediatas.

As plataformas de negociação devem notificar imediatamente os participantes do mercado sobre uma eventual situação de ajuste ou cancelamento. As plataformas de negociação devem tomar uma decisão e notificar os participantes do mercado dessa decisão dentro de um período de tempo especificado.

Se a conectividade a qualquer sistema for perdida, o ATS deve ser desativado e as ordens em repouso devem ser mantidas ou canceladas com base nas preferências pré-determinadas da empresa que perderam conectividade.

As empresas devem manter um repositório de código-fonte para gerenciar o acesso ao código-fonte, a persistência e as alterações. As empresas devem estabelecer e documentar procedimentos para comunicar a funcionalidade, os requisitos e as mudanças em seus softwares proprietários. Esses procedimentos devem incluir uma trilha de auditoria de mudanças materiais que lhes permitam determinar, para cada mudança: quem conseguiu, quando o fizeram, e qual foi o propósito da mudança. As empresas devem ter políticas e procedimentos documentados que permitam aos representantes o gerenciamento comercial, de risco e de software aprovar mudanças e verificar testes internos antes que um sistema comercial novo ou modificado possa ser ativado na produção.

Os participantes no mercado devem realizar esses testes em cada algoritmo antes da implantação inicial e antes da re-implantação, após determinadas modificações no algoritmo. As plataformas de negociação devem fornecer ambientes de teste que simulem o ambiente comercial de produção para que os participantes do mercado possam realizar testes de conformidade baseados em troca em seus ATSs uma vez que tenham concluído os testes internos. O teste de conformidade deve incluir testes para todos os controles de mitigação de risco de ATS que possam ser testados pela bolsa. O teste de conformidade com base no Exchange deve ser feito após determinadas modificações no código operacional.

A supervisão adequada inclui alertas automáticos quando o comportamento da ordem ATS viola os parâmetros de projeto ou quando as condições do mercado divergem das expectativas do programa. Ele também inclui alertas automatizados sobre a perda de conectividade de rede ou feeds de dados. O pessoal de monitoramento e supervisão deve ter capacidade e autoridade para desativar o ATS e cancelar pedidos de repouso quando as condições do sistema ou do mercado o exigirem, incluindo a capacidade de entrar em contato com a equipe da plataforma de negociação para buscar informações e cancelar pedidos. Eles também devem ter painéis de controle aceitáveis ​​e painéis de controle para monitorar e interagir com o ATS. O pessoal de monitoramento e supervisão deve registrar o tempo em que eles assumem a responsabilidade por um ATS e o momento em que abandonam o controle a outros. A gravação deve ser feita através de logins distintos no painel de controle exigido por cada funcionário. O logon também deve estar sujeito a controles de acesso que garantam que a equipe de funcionários correta seja identificada.

Além disso, cada empresa deve desenvolver, documentar e implementar políticas de treinamento que garantam que os monitores humanos sejam adequadamente treinados para cada novo algoritmo implementado. O treinamento deve incluir, no mínimo, a lógica econômica do algoritmo e mecânica do processo subjacente, bem como os controles de risco automatizados e não automatizados que são aplicáveis ​​ao algoritmo.

Os procedimentos devem direcionar o processo para avaliar, gerenciar e mitigar a interrupção do mercado e o risco da empresa. Os procedimentos também devem especificar as pessoas a serem notificadas em caso de erro que resulte em violação de perfis de risco ou possíveis violações do intercâmbio ou das regras da Comissão.

As empresas de compensação devem instituir medidas razoáveis ​​para confirmar que suas empresas comerciais de clientes implementam os controles de risco pré-negociação que são necessários.

Os feeds incluem medidas de qualidade de execução, incluindo: (1) spreads efetivos; (2) ordem para preencher rácios; (3) velocidade de execução para diferentes tipos de pedidos e diferentes tamanhos de ordem; (4) desequilíbrio de agressividade; (5) impacto no preço para determinados tamanhos comerciais; (6) duração média da ordem; (7) eficiência do pedido; (8) razão da ordem de rejeição; (9) mudanças na posição líquida versus volume; (10) razões de ramificação; (11) desequilíbrio de volume e intensidade comercial; (12) Índices de Herfindahl-Hirschman com base na participação de mercado em posições abertas sob controle comum; e (13) métricas sobre o número de negociações de mudança de preço envolvendo ATSs.